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近日，多家明星私募2022年12月月報出爐，其對2023年的布局也隨之曝光。

具體來看，半夏投資旗下產品2022年末權益凈倉位接近九成，石鋒資產旗下部分產品2022年12月組合倉位提高近16個百分點。與此同時，開年以來多位明星基金經理發聲看多。多位頭部私募人士表示，伴隨著宏觀環境改善，組合倉位正逐步增強進攻性。后續將加快調研節奏，積極布局2023年市場機會。

(相關資料圖)

多家頭部私募加倉

近日，渠道人士透露，半夏投資旗下部分產品去年12月月報出爐，加倉態勢明顯。

月報顯示，截至2022年末，半夏投資旗下宏觀對沖產品權益類凈倉位達87.8%，相比于2022年11月末79.1%的權益類凈倉位，提升了8.7個百分點。

半夏投資創始人李蓓在月報中表示，A股市場大概率已走過最低點，正站在新一輪長期牛市的起點。未來中國股票市場行情將圍繞風險偏好修復，以及經濟和企業盈利企穩回升而展開。

“目前A股各大指數估值基本回到2022年9月初的水平，股市的第一步修復已經基本完成，經濟和企業盈利企穩則還需等待一段時間。”李蓓認為，后續融資需求難以突然大幅增長，中國經濟的復蘇過程將較為溫和，股市后續一段時間的上漲大概率也是溫和、震蕩的。

值得一提的是，李蓓的加倉動作并非頭部私募中的孤例。近日，渠道人士透露的石鋒資產的去年12月月報顯示，石鋒資產合伙人崔紅建管理的產品去年12月股票倉位顯著提升，從43.82%升至59.68%。

滬上另一家知名百億級私募月報也顯示，截至2022年末，該私募連續兩個月加倉。

據私募排排網最新統計數據，截至2022年12月30日，百億級私募倉位指數為77.79%，相比于12月2日提升2.12個百分點；規模在50億元至100億元區間的私募倉位指數為75.95%，相比于12月2日提升2.53個百分點。

明星基金經理發聲看多

除了加倉，開年以來越來越多明星基金經理發聲看多2023年市場。

“2022年公司旗下產品錄得負回報，但以現在的估值和基本面為起點，2023年是一個值得期待的‘雙擊’之年。”近日，千億級私募景林資產合伙人高云程表達了對今年市場的樂觀預期。

他分析稱，美國通脹見頂和經濟衰退會抑制美聯儲加息，中國為經濟復蘇所采取的政策，將為股票市場提供相對寬松的流動性環境。與此同時，自去年10月底以來，部分重要的行業性政策出現明顯拐點，中國境外上市資產的風險也隨著港股市場的預期穩定而逐步化解。“基于這些改善因素，中國在境內外上市公司的估值錨重新有了著陸點，2023年市場充滿希望，可以專注于企業基本面研究。”

林園也比較看好2023年的股市表現。他表示：“隨著宏觀環境好轉，今年市場將會修復到正常狀態，受壓制的多數行業估值有望恢復至3年前的水平，從而帶動市場整體上一個臺階。”

具體到投資機會，林園稱2023年看好兩條主線：一是此前受壓制較為嚴重的行業，如房地產、白酒等；二是未來市場不斷擴大、需求持續增長的行業，比如醫療醫藥板塊。

高云程則認為，數字經濟、品牌消費品和中國優勢制造業三大領域存在機會。具體來看，大型數字娛樂平臺、零售服務平臺，交際屬性的酒、體育服裝，以及新能源、新材料等板塊值得關注。

部分風險點須緊密跟蹤

樂觀看待市場機會的同時，部分機構還提示，2023年須緊密關注經濟修復情況、美國衰退程度等宏觀變量。

滬上一位百億級私募創始人坦言：“目前市場一致預期2023年市場有望提供亮眼收益，但經過反彈后，后續收益預期取決于宏觀環境的實際變化，比如消費能否穩步復蘇、地產投資何時企穩、美國衰退程度及出口對國內經濟的影響程度等。當前這些變化尚不明朗，因此組合會保持均衡配置和靈活的倉位應對。”

鶴禧投資也提示，雖然近期美國通脹變化和美債收益率曲線給出的信號顯示，美聯儲加息在2023年會明顯緩解，但美聯儲極有可能在全年持續保持高位利率，直至今年12月左右開啟降息周期，因此，投資者對由此引發的美股盈利下調和全球經濟衰退等需更加警惕。

（文章來源：上海證券報）