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頭部券商繼續(xù)加速布局公募領(lǐng)域。

日前，國泰君安(601211.SH)披露，公司擬受讓關(guān)聯(lián)方上海上國投資產(chǎn)管理有限公司所持有的華安基金管理有限公司(以下簡稱“華安基金”)15%股權(quán)，交易價格不超過18.12億元。交易完成后，國泰君安持有華安基金的股權(quán)比例將由28%提高至43%，坐穩(wěn)華安基金第一大股東之位。

長江商報記者注意到，隨著券商系公募基金業(yè)績爆發(fā)，“含基量”也逐步成為券商業(yè)績提升以及估值重構(gòu)的重要驅(qū)動力。以國泰君安為代表的券商加強(qiáng)公募基金業(yè)務(wù)布局，不僅拿下公募牌照，同時年內(nèi)兩度增持華安基金，提升“含基量”，以更好推進(jìn)財富管理轉(zhuǎn)型。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，44家券商系公募基金44家券商系公募持牌機(jī)構(gòu)中41家實(shí)現(xiàn)盈利，合計凈賺194億元，其中27家券商系公募凈利潤增速超過兩位數(shù)，9家凈利潤翻倍。

今年上半年，華安基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.26億元，凈利潤4.5億元，同比分別增長49.3%、60.7%。截至6月末，華安基金管理資產(chǎn)規(guī)模5751億元，其中公募基金管理規(guī)模5257億元，較上年末增長11.8%。

本次交易中，華安基金整體估值達(dá)到120.8億元，按評估基準(zhǔn)日華安基金的有效規(guī)模2031億元計算，其估值增值約84億元，增值率228.1%。

國泰君安今年兩次收購華安基金股權(quán)

國泰君安對于華安基金的收購最早始于2014年。彼時，為優(yōu)化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)布局，國泰君安全資子公司國泰君安創(chuàng)投通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所摘牌受讓華安基金管理有限公司20%股權(quán)，并與轉(zhuǎn)讓方上海電氣(集團(tuán))總公司簽署了產(chǎn)權(quán)交易合同。

但因國泰君安當(dāng)時還持有國聯(lián)安基金51%股權(quán)，受制于“一參一控”的要求，此筆收購一直未能順利推進(jìn)。

直至2017年4月，國泰君安轉(zhuǎn)讓國聯(lián)安基金51%股權(quán)，由此國泰君安創(chuàng)投對于華安基金20%股權(quán)的收購也獲得了監(jiān)管部門批準(zhǔn)。次年，國泰君安創(chuàng)投將所持華安基金20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國泰君安，由國泰君安直接持股。

去年7月，券商系公募迎來重大利好，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，允許“一參一控一牌”，即允許同一主體同時控股一家基金公司和一家公募持牌機(jī)構(gòu)。

隨后不久，國泰君安資管開始申請公募資質(zhì)，今年年初，公司正式獲批公募開展資格，同時加碼對于華安基金的股權(quán)收購。

今年3月份，華安基金公告稱，公司股東上海錦江國際投資管理有限公司將其持有的公司8%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國泰君安。

七個月后，國泰君安宣布，公司擬受讓關(guān)聯(lián)方上國投資管所持的華安基金15%股權(quán)，交易完成后，國泰君安持有華安基金的股權(quán)比例將由28%提高至43%，上國投資管仍持有華安基金5%股權(quán)，同時上海工業(yè)投資集團(tuán)、國泰君安資管、上海錦江國際投資公司分別持有華安基金20%、20%、12%股權(quán)。

長江商報記者注意到，本次收購中，華安基金獲得了較高的評估溢價。按評估基準(zhǔn)日華安基金的有效規(guī)模2031億元計算，華安基金股東全部權(quán)益價值的評估值為120.8億元，評估增值約84億元，增值率228.1%，本次交易標(biāo)的股權(quán)的初步評估估值為18.12億元。國泰君安對于華安基金15%股權(quán)的收購價格將不超過18.12億元。

上半年券商系公募基金業(yè)績迎來爆發(fā)

進(jìn)入財富管理大時代，券商系公募基金高速發(fā)展。券商“含基量”提高，直接推動業(yè)績提升與估值重構(gòu)。

廣發(fā)非銀金融研究團(tuán)隊就指出，公募基金是財富管理大時代下的最佳賽道，藍(lán)海市場下發(fā)展空間廣闊。優(yōu)秀公募基金管理公司具有自身積累的稟賦及極強(qiáng)的護(hù)城河，盈利能力優(yōu)秀，業(yè)績穩(wěn)定性強(qiáng)，長坡厚雪;若公募基金之后發(fā)行上市，控股優(yōu)秀基金公司的券商有望迎來重估機(jī)會。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，44家券商系公募持牌機(jī)構(gòu)中41家實(shí)現(xiàn)盈利，合計凈賺194億元，其中27家券商系公募凈利潤增速超過兩位數(shù)，9家凈利潤翻倍。

盈利能力最強(qiáng)則是易方達(dá)基金。據(jù)廣發(fā)證券半年報，今年上半年，參股公司易方達(dá)基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入67.73億元，同比增長93.32%，凈利潤為18.41億元，同比增長75.56%;截至今年6月末，易方達(dá)基金管理的公募基金規(guī)模合計15598.64億元，較2020年末上升27.32%;剔除貨幣市場型基金后的規(guī)模合計10657.68億元，行業(yè)排名第一。

此外，廣發(fā)證券的控股子公司廣發(fā)基金管理的公募基金規(guī)模合計10650.8億元，較2020年末上升39.51%;剔除貨幣市場型基金后的規(guī)模合計6221.93億元，行業(yè)排名第三。上半年，廣發(fā)基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為44.75億元、12.72億元，同比增長71.64%、39.78%。

而華安基金的資產(chǎn)管理規(guī)模和盈利能力也呈穩(wěn)步增長趨勢。今年上半年，華安基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.26億元，凈利潤4.5億元，同比分別增長49.3%、60.7%。截至6月末，華安基金管理資產(chǎn)規(guī)模5751億元，其中，公募基金管理規(guī)模5257億元，較上年末增長11.8%;非貨幣公募基金管理規(guī)模2979億元，較上年末增長7.9%。

國泰君安同時表示，通過提升公司對華安基金的持股比例，有利于補(bǔ)齊公司公募基金業(yè)務(wù)布局短板，提升公司核心競爭力;有利于強(qiáng)化公司與華安基金的協(xié)同效應(yīng)，助推華安基金的經(jīng)營業(yè)績和綜合實(shí)力再上新臺階;有利于落實(shí)上海國企改革精神，提升公司服務(wù)上海國際金融中心建設(shè)和全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)的綜合能力。(江商報記者徐佳)