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為“基金賺錢、基民不賺錢”發愁的，不只是基民。

“過去15年，基金年化收益率達到16.67%，基民的平均收益率卻只有8.85%；過去5年，基金年化收益率達到19.57%，基民平均收益率只有7.96%。” 申萬菱信基金董事長陳曉升對第一財經表示：“就目前來看，‘基金賺錢，基民不賺錢’的問題不僅沒有解決，反而有愈發尖銳的趨勢。”

(相關資料圖)

不只是基民有難處，財富管理機構也有困惑——規模指標完不成怎么辦？如何清晰判斷短期目標和長期目標？基金類型數量愈發繁雜，明星基金經理折戟，投資者虧錢怎么辦？理財經理從哪里獲取中立、客觀的觀點？

以上種種，皆是難題。因此陳曉升認為，改變是必須的。問題是，如何改？第一步，就是數字化、智能化。陳曉升提出，通過產品服務、生產模式、運營模式和決策智能化，以及數字化的協同,讓代銷機構要看見經濟，看見未來；投資者不僅能看見經濟，看見未來，還要能看見自己，看見自己的理財行為，看見投資表現。

“我們正身處工業革命新變局中，唯一能做的，就是不浪費這場變局。”陳曉升稱。

數字化的終點是解決“投”、“顧”、“理”問題

當金融科技的大潮席卷而來，新一代信息技術蓬勃發展，基金公司在發展多樣化策略的同時，也有了將數字化作為核心戰略之一以提升綜合競爭力的共識。

陳曉升認為，身處大財富管理時代，從發展需求來看，隨著管理規模不斷擴大、投資者需求不斷深化、行業競爭不斷加劇，對于投資、研究、風控、營銷、顧問、服務、交易、運營、產品、合規和職能管理等的數字化賦能已成為公募基金行業高質量發展的共性需求。

而隨著近兩年人工智能、RPA、云計算、大數據與高級分析等技術的興起，數字化基礎設施的成熟度已能夠支撐國內公募基金公司加快對于業務全價值鏈數字化轉型升級的探索。

但數字化僅僅是手段，數字化的最終目的是什么？這是陳曉升一直在思考的問題。

在他看來，公募基金數字化戰略的首要目標是以數據為核心，重點解決“投”、“顧”、“理”的問題，進而不斷打造作為機構投資者所應有的“機構理性”，并最終形成體系化投資模式。

具體來看，對于“投”和“研”，應該思考的是如何利用大數據底座對傳統投研形成新驅動；如何利用人工智能等新技術賦能另類數據解讀和數字化投資決策支持；如何利用云計算支撐投資、研究、風控一體化建設。

對于“顧”，則要思考如何利用大數據優化獲客與留客模式包括投資者與產品間的智能匹配；如何幫助投資者了解經濟，了解市場；如何幫助投資者改進投資行為；如何利用云計算提升機構專業能力傳遞；如何利用區塊鏈驅動機構之間的跨界合作等。

對于“理”，陳曉升認為要思考如何利用基于大數據底座的云計算和可視分析使產品的全生命周期管理和業務促動能力得到提升；如何利用RPA、人工智能等技術使交易、運營和職能管理的運作效能和業務場景支撐能力得到提升；如何利用大數據分析優化財務、人力等關鍵資源在短-中-長不同周期的配置。

重塑營銷生態

過去幾年以來，管理層遏制金融監管套利的意圖明顯，經濟轉型，地產和地方政府融資平臺融資銳減，市場無風險收益率逐級下行，而對于剛剛步入高質量發展新階段的公募基金而言，行業的競爭將趨于回歸主動管理本源，以投資者利益為核心，比拼各家的投研和服務能力。

隨著大財富管理時代的到來，投資者對機構專業化服務的訴求不斷增加，金融行業的數字化浪潮給基金營銷帶來革命性改變的歷史機遇。在此背景下，未來資管機構、財富管理機構與終端投資者之間的關系將發生怎樣的變化？“銷售”與“投顧”的內涵又將發生哪些變化？對此陳曉升有自己的理解。

他表示，在數字經濟和綠色經濟時代，實體經濟對金融服務提出了新的需求，公募行業數字化轉型在提高金融服務效率的同時，也拉近了與投資者的聯結。

比如，數字化幫助投研風控團隊更清晰把握經濟變化的平臺，使得風險部門可以更加熟悉了解基本面，可以幫助評估風險，控制風險，增強機構理性。再比如，渠道和財富管理機構的最大痛點是在資產端。選人可以有很多歷史數據可循，包括排名和評價；但對資產端，對經濟，渠道和理財經理也無所適從。數字化可以幫助渠道得到賦能，提升專業性。此外，以往的居民理財，某種程度上是盲目的，對投資的理解不到位，對經濟金融也無從了解。數字化手段幫助理財用戶看見經濟和自己的理財行為。

不僅如此，基金行業的營銷生態也已經發生了變化。受限于人性的弱點和相對匱乏的資產配置能力，投資者往往有追漲殺跌和根據歷史經驗集中配置某一類資產的投資習慣，當市場出現波動時，投資者的基金持有體驗并不好。而基金營銷的基層人員，在服務的日常工作中，往往受制于KPI考核壓力，重銷售輕服務，且存在不少營銷人員缺乏專業知識，無法給投資者提供專業投資建議的現象。

換言之，傳統的產品銷售是一個短期的概念，是將合適的產品賣給合適的投資者，更多是從機構角度考慮，與機構銷售的KPI相掛鉤，并沒有真正感知投資者，也沒有真正做到投資者深度陪伴。但財富管理轉型背景下，銷售變為一個更長期的概念。

“這意味著，未來的金融理財機構需要更多的從投資者需求出發，通過資產配置為投資者提供適合其風險等級和需求的產品，并提供覆蓋投資全流程的陪伴服務，幫助投資者穿越周期。”他稱。

然而陳曉升也坦言，與銀行業相比，資管行業的數字化轉型仍處在破題階段。主要原因除了本身行業整體的技術積累之外，還有業務面相對更專業，離人們的實際生活有一定的距離。

“基金公司是專業的投資機構，其中專業的工作就是研究。但是長期以來，研究成果養在‘深閨’，無法有效觸達投資者，也就意味著沒法讓投資者產生持續的信任。我們的工作就是將研究成果數字化，從而縮短顧問服務的半徑。”陳曉升表示，經過近一年的思考和實踐，申萬菱信在近期推出的數字化服務平臺申小顧，終極目標就是通過數字化手段直接服務投資者，檢驗數字化轉型成果，為數字化戰略打下基礎。據悉，目前申小顧的一期服務對象為銀行、券商、三方互聯網理財平臺等直接服務投資者的群體。

“我們希望給投資者提供看見經濟的能力，解讀市場的邏輯，分析理財的思路，不斷做好投資者教育等工作，既授人以魚，又授人以漁，為資管行業數字化轉型提供新的思路。”陳曉升稱。