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【世界時(shí)快訊】一天共蒸發(fā)2800億！中國移動(dòng)、聯(lián)通、電信大跌！數(shù)字經(jīng)濟(jì)“東風(fēng)”吹不動(dòng)了？

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-03-20 17:00:30

3月20日，大盤全天沖高回落，三大指數(shù)均小幅下跌，創(chuàng)業(yè)板指已連續(xù)10個(gè)交易日收跌。

值得注意的是，今日，三大通信運(yùn)營商集體大跌，中國移動(dòng)(600941 股價(jià)91.96元，市值2.0萬億元)跌9.04%，中國聯(lián)通(600050 股價(jià)5.56元，市值1768.3億元)跌9.59%，中國電信(601728 股價(jià)6.53元，市值5975.4億元)一度封至跌停。

【資料圖】

據(jù)測算，三家運(yùn)營商今日市值一共蒸發(fā)2798.8億元。

此外，電信運(yùn)營板塊整體大跌，中國衛(wèi)通跌超7%，金信諾、三維通信、彩訊股份、世嘉科技、中國衛(wèi)星跌超5%。

而就在此前，中國移動(dòng)股價(jià)一度突破100元，總市值與貴州茅臺(tái)的距離只差不到一個(gè)漲停板。究竟哪些因素導(dǎo)致近日股價(jià)“捉摸不定”？

國、央企估值重塑，但仍有提升空間

消息面上，中國移動(dòng)12日深夜披露帶來業(yè)績向好預(yù)期的公告，并對分紅作出承諾：將在2023年提升派息率至70%以上。

股價(jià)上漲的大背景，還包括近期國、央企估值重塑，其股價(jià)目前較回A時(shí)均有明顯提升。此外，數(shù)字中國的深入發(fā)展也提供了一個(gè)上漲邏輯。隨著AI算力需求大增等因素，喊了幾年“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的運(yùn)營商，擁有了將手中大量數(shù)據(jù)變成真金白銀的可能。

在北京達(dá)睿管理咨詢有限公司創(chuàng)始人馬繼華看來，運(yùn)營商，或者說沾上數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念的企業(yè)市值第一，更符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢，有助于改變資本市場預(yù)期和投資者偏好。

獨(dú)立電信分析師付亮也指出，在資本市場上，TMT企業(yè)、銀行、能源類產(chǎn)業(yè)的市值排名前列相對常見，尤其是活力強(qiáng)、溢價(jià)想象力強(qiáng)的TMT企業(yè)。“若BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)能領(lǐng)軍國內(nèi)股市更好，但目前來看還很難。相比之下，中國移動(dòng)這樣的成熟企業(yè)更利于被市場接受。”付亮稱。

此外，招商證券近日發(fā)布的研報(bào)指出，為推動(dòng)國有企業(yè)到2025年價(jià)值創(chuàng)造體系基本完善、價(jià)值創(chuàng)造能力達(dá)到世界一流水平，本輪對標(biāo)世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)將在2023年4月正式進(jìn)入組織落實(shí)階段。

機(jī)構(gòu)人士注意到，部分國、央企被低估后，市場開啟了估值修復(fù)。

這輪估值修復(fù)，就是運(yùn)營商一直在等待的契機(jī)。用中國聯(lián)通在財(cái)報(bào)說明會(huì)中的說法，當(dāng)下價(jià)值修復(fù)機(jī)遇已經(jīng)顯現(xiàn)，未來將借國央企估值修復(fù)“東風(fēng)”“乘勢啟航”，積極探索重塑估值體系。

這輪重塑期會(huì)有多長，業(yè)內(nèi)的觀點(diǎn)略有差異。

在付亮看來，運(yùn)營商要證明自己，還是要看業(yè)績的穩(wěn)定和對股民的回報(bào)。到目前為止，最好的估值重塑是中國移動(dòng)和中國電信回歸A股。“港交所對科技類股票的估值一直偏保守，而且運(yùn)營商與外界交互少，回歸A股后都有了明顯改善。”不過，付亮也指出，價(jià)值回歸要辯證地看，在投資和利用資本市場方面，中國移動(dòng)仍有很大提升空間。

數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)利好，但變現(xiàn)仍有難度

另一方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域制度建設(shè)層面利好不斷。

以中國移動(dòng)為例，2022年，中國移動(dòng)移動(dòng)客戶達(dá)9.75億戶。除了使用移動(dòng)電話卡的用戶，接入移動(dòng)寬帶或處于移動(dòng)基站網(wǎng)絡(luò)下，也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的數(shù)據(jù)。

在今年2月的媒體溝通會(huì)上，根據(jù)中國移動(dòng)信息技術(shù)中心(大數(shù)據(jù)中心)相關(guān)負(fù)責(zé)人的介紹，當(dāng)前中國移動(dòng)日采集數(shù)據(jù)超5.5PB、日處理量27PB、累計(jì)存儲(chǔ)數(shù)據(jù)量超過600PB，擁有超過4.8萬的分布式協(xié)同計(jì)算節(jié)點(diǎn)。

不過，從變現(xiàn)的角度看，當(dāng)下移動(dòng)給出的案例大多集中在政府端——如數(shù)字政府建設(shè)，而行業(yè)和企業(yè)的應(yīng)用并不多。

其實(shí)，數(shù)據(jù)變現(xiàn)仍是整個(gè)行業(yè)需要攻克的課題。

國家數(shù)據(jù)局官宣成立之初，中國人民大學(xué)商學(xué)院教授、中國企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展研究中心主任、數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究院院長姚建明就告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，人們都希望數(shù)據(jù)能作為資產(chǎn)交易，但本質(zhì)上，數(shù)據(jù)和別的資產(chǎn)不一樣，不同的主體用同樣的數(shù)據(jù)，價(jià)值也不一樣，所以很難定價(jià)和確權(quán)。此外，若無應(yīng)用場景，數(shù)據(jù)利用起來也很難。

“比如營銷大數(shù)據(jù)，直接交易肯定不行，但若去交易統(tǒng)計(jì)回來的趨勢、觀點(diǎn)等數(shù)據(jù)，一定程度上還會(huì)受限，因此有很多難點(diǎn)。”姚建明表示。

付亮則表示，數(shù)據(jù)+算力確有很大想象空間，但要變?yōu)樯a(chǎn)力，再變?yōu)槔麧櫍\(yùn)營商還需要很多突破。“例如，運(yùn)營商的個(gè)人信用體系應(yīng)該是可以很完善的，但某運(yùn)營商與用戶簽信用約時(shí)，用的還是花唄。在這個(gè)問題中，開發(fā)不是難點(diǎn)，關(guān)鍵是背后的風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任。”