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成長股還能繼續看好嗎？

【資料圖】

全面實施注冊制第一天，A股漲嗨了。截至收盤，上證指數深證成指均大漲2%，創業板指漲1.28%。申萬一級行業指數全線飄紅，建材指數大漲超4%，家電、非銀金融、通信等板塊漲超3%。

只有牛市才能見到的景象，今天多只千億巨頭沖擊漲停。比如中國電信，妥妥的漲停，科大訊飛大漲9%，三一重工、中金公司等漲幅在8%左右。然而，在大盤藍籌狂飆的背景下，一批成長股卻走勢不佳。成長股還能看好嗎？

多只千億藍籌沖擊漲停

三大運營商堪稱大盤藍籌領頭羊。截至最新，三大運營商A股年內漲幅均超10%，中國電信大漲超43%居首。中國聯通和中國移動漲幅均在20%左右。近日中國電信的漲勢更為兇猛，上周四盤中漲停，今天再漲停。

除了中國電信，今天還有多只千億巨頭沖擊漲停。其中，科大訊飛漲超9%，三一重工、中金公司、中國聯通等近20股漲超5%。

華創證券表示，從年初信貸超預期的歷史經驗來看，3 個月中小成長優勢逐步退坡，金融消費藍籌可能更佳。此外全年剩余流動性預計整體下行，實體修復、居民加杠桿吸納流動性。華創證券建議依次關注大金融、工業金屬、地產后周期，參考歷史經驗，預計金融周期先行、而后轉向消費，地產后周期(汽車、家電、白酒)和大眾消費確定性更高。

135倍大牛股放量重挫

在千億市值巨頭中，今天億緯鋰能反而出現了大跌的情況，收盤跌5.66%。消息面上，全球動力電池龍頭寧德時代近期正向車企主動推行一個“鋰礦返利”計劃，以實現電池降價。天風證券對此點評，寧德時代的價格策略對億緯價格策略目前沒有影響，億緯鋰能短期動力客戶群體，中長期戰略定位和寧德時代均沖突不大。天風證券表示億緯鋰能的波動多為短期情緒影響，建議重視公司中長期價值。

億緯鋰能是A股成長股的典型代表。證券時報·數據寶統計，自2012年見到歷史大底以來，億緯鋰能一度大漲超過135倍。基本面來看，公司已經連續8年凈利正增長，去年預增10%至25%。

一批成長股砸出深坑

除了消息面的利空外，整個新能源汽車產業鏈的基本面不佳也是不爭的事實。此外，注冊制會讓大盤藍籌股更加凸顯，對優質成長股稀缺性的心理沖擊，也可能導致成長股回調。

不過，中信證券認為成長股值得期待。中信證券指出，2月以來小盤成長指數漲幅明顯，主題炒作熱度較高，在外部風險擾動增多的環境下，市場心態不穩定凸顯，對擾動過度反應，市場依然延續去年黑天鵝多發環境下的思維慣性，隨著基本面預期重構并上修，外部擾動并不會構成實質性影響，投資者將重新凝聚共識，短暫波動提供調增倉的良機，建議繼續堅守成長洼地，提高半導體和信創板塊的配置優先級。

今年以來A股市場以漲為主，但逆市下跌的高成長股也不少。數據寶統計，根據10家以上機構一致預測，去年凈利正增長且今年及明年凈利增速均超30%的個股中，有38只個股最新價較年內高點回調超15%且按照去年預測凈利計算的市盈率低于60倍。從回撤幅度來看，聚辰股份、康龍化成、天馬科技、遙望科技等個股回調超過20%。

（文章來源：證券時報）