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每日主題策略討論，東方財富網匯總八大券商觀點，揭秘行業現狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。

浙商證券：年初是政策頒布密集期！關注一號文件和轉基因政策落地進程

(資料圖片僅供參考)

年初是政策頒布密集期，近期重點關注中央一號文件落地進程。我們認為生物育種技術可以從生產力要素上解決國內油脂油料短缺問題，后續持續關注轉基因玉米品種審定、性狀收費和企業經營許可等關鍵性的政策推進。

投資建議：轉基因性狀研發耗時長、投入大鑄就了行業極高的競爭壁壘，一旦實現商業化應用，轉基因性狀儲備豐富的公司、傳統品種優勢明顯的龍頭種企或將成為此輪種業變革的核心受益資產。重點推薦【大北農】(轉基因性狀儲備最多，先發優勢明顯)、【隆平高科】(玉米和水稻種子龍頭，轉基因技術優勢大幅提升)；關注【登海種業】(傳統玉米種業優勢明顯，有望和性狀公司達成合作)。

招商證券：全球玉米需求缺口擴大 南美大豆產量再度下修

南美再度下修產量預期，全球庫銷比持續收窄阿根廷再度下調產量預期。本月USDA 報告下調2022/23 年全球玉米產量預期457 萬噸至11.5 億噸，較上年度下滑約5.3%，較前值下滑約0.4%，其中阿根廷的產量下降被菲律賓和越南的產量增長部分抵消。由于南美地區高溫干旱氣候延續，阿根廷玉米單產水平及收獲面積或下降，本月報告再度下調阿根廷玉米產量預期500 萬噸至4700 萬噸，同比下滑約9.6%，較1 月預期值下滑約5.05%。本月報告下調2022/23 年全球玉米消費預期310 萬噸至11.6 億噸，較上年度下滑約3.3%，較前值下滑約0.3%。預計全球玉米產需缺口擴大至1101萬噸(前值為954 萬噸)。

由于阿根廷高溫干旱氣候持續，2 月USDA 供需報告再度下調全球玉米、大豆產量預期；同時因澳麥豐產，小幅上調全球小麥產量預期，預計2022/23 年全球玉米、小麥仍存在需求缺口且玉米缺口較前值繼續擴大、小麥缺口略有收窄，后期全球玉米、小麥價格高景氣有望延續。同時，國內玉米商品糧價高位運行支撐種子需求回暖，種業景氣向上；轉基因玉米商業化放開在即，或將帶動種業行業規模擴容、格局重塑，研發型龍頭種企有望受益。推薦稻麥種植龍頭蘇墾農發，種業板塊(隆平高科、大北農、登海種業)。

太平洋證券：面臨不穩定的國際政治環境 國內糧食補庫存或是2023年農業政策主基調

1)種業：強烈“看好”，推薦大北農、隆平和登海。行業目前處于政策密集發布期，糧食安全主題和相關產業值得高度重視。長期來看，種業步入嶄新的生物育種主導的新階段，市場擴容和格局優化值得期待。維持強烈看好，個股重點推薦登海、隆平、大北農。2)種植：維持“看好”。國內玉米價格近期調整后繼續上漲，有望再創歷史新高。面臨不穩定的國際政治環境，國內糧食補庫存或是2023年農業政策主基調，疊加養殖修復，維持2023 年糧價中樞上移和種植業高景氣的判斷，關注蘇墾農發。

廣發證券：轉基因商業化大勢所趨 重點關注商業化時間節點

轉基因商業化大勢所趨，重點關注商業化時間節點。轉基因玉米產業化應用試點供種工作有序推進中，考慮行業現狀，知識產權保護力度仍是影響未來行業盈利的關鍵變量。當前國內性狀技術水平仍有待市場檢驗，重點關注先正達等國際巨頭參與對行業競爭格局的潛在影響，隆平高科、登海種業、大北農等有望受益。

中國銀河證券：畜禽養殖鏈依舊為當前關注重點 積極把握相對低位的布局機會

畜禽養殖鏈依舊為當前關注重點，積極把握相對低位的布局機會。重點關注祖代引種出現收縮、處上行周期初期的白羽雞行業，可板塊性關注，包括益生股份、禾豐股份、民和股份、圣農發展、仙壇股份。其次可關注生豬、黃雞價格走勢，個股優選牧原股份、溫氏股份、立華股份。同時關注后周期行業機會，包括飼料龍頭海大集團及疫苗優質企業普萊柯、中牧股份。

中航證券：堅定看好民族種業前景、看好相關種業企業基本面提升

中長期看，我們堅定看好民族種業前景、看好相關種業企業基本面提升。種業振興大旗下，行業的迭代和重塑是自上而下不斷落地的，是確定性很高的。“迭代”就是生物育種技術的迭代，轉基因及基因編輯相關政策持續落地，顯示政策決心和力度。“重塑”就是行業格局的重塑，全國種業企業扶優工作推進會中再次強調“做優做強一批具備集成創新能力、適應市場需求的種業龍頭企業，打造種業振興的骨千力量”，科研優勢龍頭種企會越來越突出。“自上而下”就是種業振興大旗下從政策、制度到監管執法的落地兌現，整體行業基本面會越來越好。交易上，建議持續關注生物育種商業化漸進給板塊帶來的催化。重點推薦：關注生物育種優勢形狀企業大北農、隆平高科，以及優勢品種企業登海種業。

東海證券：2022年能繁母豬增長緩慢或將提升2023年的豬價中樞

2022年能繁母豬增長緩慢或將提升2023年的豬價中樞。隨著大豬的逐步出清以及需求端的邊際改善，2023年生豬價格將逐季回升。當前生豬養殖股呈現左側布局的特征，在當前短期豬價快速下跌，產能可能進一步去化的過程中。當前生豬養殖板塊的股價和估值處于底部位置，建議積極關注牧原股份、溫氏股份、巨星農牧、傲農生物。

國金證券：生豬養殖板塊估值目前已經跌至歷史偏低的位置 配置安全邊際較高

短期生豬供給端壓力依舊偏大，雖然消費端改善跡象明顯，生豬價格大概率在一季度持續走低并維持成本線以下。二季度為生豬消費傳統淡季，二季度生豬價格或提升有限，養殖端處于虧損的時間可能拉長，從而利好長期豬價表現。生豬養殖板塊估值目前已經跌至歷史偏低的位置，生豬養殖板塊配置安全邊際較高。成本控制優秀和出欄量增速較快的企業有望實現利潤端的持續好轉，存在長期投資價值。重點推薦：巨星農牧、溫氏股份、牧原股份。

（文章來源：東方財富研究中心）