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金一文化上市后歷年利潤總計約6億元，24億元至34億元的虧損額度已是其上市后歷年凈利潤總和的4倍以上

幾家歡喜幾家愁。

當(dāng)前各大上市公司陸續(xù)披露2020年業(yè)績預(yù)告，有些公司業(yè)績增速迅猛，也有不少公司預(yù)虧額度驚人。北京金一文化發(fā)展股份有限公司(下稱金一文化，002721.SZ)就屬于后者。

2021年1月25日，金一文化披露《2020年度業(yè)績預(yù)告》稱，受公司營業(yè)收入及毛利率下滑、計提信用減值損失增加、計提商譽減值準(zhǔn)備等影響，公司2020年度預(yù)計虧損24億元至34億元。

如此規(guī)模的虧損額度是什么概念?《投資時報》研究員注意到，金一文化上市后歷年利潤總計約6億元，這樣的虧損額度已經(jīng)是其上市后歷年凈利潤總和的4倍以上。而且，金一文化截至2021年1月28日總市值也僅有27億元，如此額度已超過公司整體市值。

公告顯示，導(dǎo)致金一文化巨虧的原因，除了行業(yè)因素影響之外，主要來自于公司計提信用減值損失和計提商譽減值準(zhǔn)備。

《投資時報》研究員注意到，截至2020年9月30日，金一文化應(yīng)收賬款余額高達(dá)38.42億元，擬計提2020年前三季度各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.22億元。同時，該公司計劃對包含臻寶通、金藝珠寶、捷夫珠寶在內(nèi)的資產(chǎn)組的商譽計提減值準(zhǔn)備。

金一文化如此巨額的業(yè)績虧損，自然難逃監(jiān)管層面的注意。在公司業(yè)績預(yù)告發(fā)布后，金一文化就收到深交所下發(fā)關(guān)注函，要求該公司就應(yīng)收賬款以及子公司計提商譽減值準(zhǔn)備的相關(guān)事項說明情況，詳細(xì)分析主要財務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)其他上市公司相比是否存在明顯異常。

在關(guān)注函中，深交所特別要求金一文化說明計提信用減值損失的依據(jù)及為收回應(yīng)收賬款采取的措施，并說明公司是否存在調(diào)節(jié)利潤，進(jìn)行財務(wù)“大洗澡”的行為。

1月29日，金一文化公告稱，鑒于相關(guān)事項的回復(fù)尚需進(jìn)一步核實確認(rèn)，部分內(nèi)容需中介機構(gòu)發(fā)表明確意見，無法在2021年2月1日前完成回復(fù)，申請延期至不晚于2月9日回復(fù)關(guān)注函并對外披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)存疑

金一文化主營業(yè)務(wù)為純金制品以及珠寶首飾，2014年1月正式登陸深交所中小板。

對于2020年業(yè)績預(yù)虧的原因，金一文化解釋稱，受疫情及行業(yè)環(huán)境變化等因素影響，珠寶行業(yè)整體消費處于逐步恢復(fù)過程中，公司下游與終端客戶需求降低，使當(dāng)期業(yè)務(wù)未能達(dá)到預(yù)期，導(dǎo)致報告期內(nèi)營業(yè)收入及毛利下滑，對業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

同時金一文化稱，受疫情和宏觀經(jīng)濟(jì)放緩影響，下游客戶回款速度放緩，由于部分應(yīng)收款項賬齡隨之逐年增長，對應(yīng)整個存續(xù)期預(yù)期信用損失率有所增加。基于謹(jǐn)慎性原則，公司根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及公司會計政策的相關(guān)規(guī)定，本期計提的信用減值損失同比增加。

從金一文化近年財報來看，其營業(yè)收入持續(xù)下降，凈利潤表現(xiàn)起伏不定。2017年至2019年，該公司營業(yè)總收入分別為153.2億元、149.44億元和108.53億元，凈利潤分別為1.82億元、-5458.19萬元和6196.44萬元。

在營收下滑的同時，其短期借款卻不斷攀升。2017年至2019年，金一文化報告期末短期借款分別為33.44億元、36.28億元、46.49億元。2020年三季度末，其短期借款達(dá)到54.3億元，而賬上貨幣資金僅有4.33億元。

財報顯示，該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也頗為異常。2017年至2019年，金一文化經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為-16.65億元、15.01億元和-19.91億元。對照公司資產(chǎn)負(fù)債表來看，其應(yīng)收賬款近年來一直處于高位。2017年至2019年，該公司應(yīng)收賬款分別為61.86億元、40.8億元和41.92億元。而截至2020年9月30日，金一文化應(yīng)收賬款余額38.42億元。

造成金一文化2020年預(yù)虧如此大額的原因，也跟壞賬損失計提等各項資產(chǎn)減值相關(guān)。

2020年10月29日，金一文化披露《關(guān)于計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告》稱，擬計提2020年前三季度各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.22億元，第三季度各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.07億元，第三季度計提壞賬準(zhǔn)備1.01億元。

作為金飾和首飾銷售為主的公司，現(xiàn)金流量、應(yīng)收賬款等財務(wù)數(shù)據(jù)的如此狀況難免遭到質(zhì)疑。

深交所在關(guān)注函中提出相關(guān)疑問，要求金一文化結(jié)合同行業(yè)其他上市公司應(yīng)收賬款情況，對比公司銷售模式、信用政策等說明大額應(yīng)收賬款形成的原因及合理性。

同時，金一文化還需補充披露截至2020年12月31日，按欠款方歸集的期末余額前五名客戶名稱及相應(yīng)的計提信用減值損失金額，并說明上述客戶的營運狀況和償債能力是否發(fā)生重大變化、以前年度壞賬損失計提是否充分、本次壞賬損失計提金額的確定方法以及是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。

根據(jù)關(guān)注函要求，金一文化還需要補充說明計提信用減值損失的依據(jù)，為收回應(yīng)收賬款采取的措施，并說明是否存在財務(wù)“大洗澡”的行為。

金一文化2016年至2019年期末應(yīng)收賬款情況

積累商譽減值

造成金一文化虧損的另一個原因，是由于其收購而積累的商譽。

2014年剛上市的金一文化，在2015年2月就進(jìn)行了第一筆收購，此后更是不斷通過外延并購擴(kuò)大規(guī)模。2017年之后，金一文化以30.3億元交易總價完成對金藝珠寶、臻寶通、捷夫珠寶等5家公司的收購。

陸續(xù)的收購動作，帶來金一文化高額商譽。截至2020年6月30日，金一文化商譽余額達(dá)15.71億元。其中，越王珠寶、臻寶通、金藝珠寶、捷夫珠寶對應(yīng)的商譽余額分別為3.16億元、3.77億元、3.37億元、5.41億元。

金一文化本意是通過收購迅速擴(kuò)大規(guī)模提升業(yè)績，然而現(xiàn)實卻不如意。

2020年上半年，金藝珠寶、臻寶通分別虧損1164萬元、762萬元。在金一文化8家參股子公司中，唯獨捷夫珠寶實現(xiàn)凈利潤1564.56萬元。公告顯示，金一文化已計劃對包含臻寶通、金藝珠寶、捷夫珠寶在內(nèi)的資產(chǎn)組的商譽計提減值準(zhǔn)備。

金一文化表示，公司自完成收購子公司金藝珠寶、臻寶通、捷夫珠寶以及越王珠寶后，積極進(jìn)行全集團(tuán)資源共享和業(yè)務(wù)整合，通過管理團(tuán)隊的努力，從品牌形象、產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)加工到銷售渠道都已按并購規(guī)劃進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。

但由于2020年國內(nèi)外疫情、宏觀市場經(jīng)濟(jì)及整體消費環(huán)境變化等因素的影響，金一文化所收購的子公司的業(yè)績增長未達(dá)預(yù)期，所在的資產(chǎn)組的經(jīng)營發(fā)展受到了不同程度的影響，銷量下滑，業(yè)績遭受沖擊并出現(xiàn)虧損。

金一文化稱，考慮到新冠疫情防控常態(tài)化等對珠寶行業(yè)可能造成的影響，對客流及消費沖擊短時間難以消除，未來前景不樂觀，公司對上述子公司未來發(fā)展預(yù)期持謹(jǐn)慎態(tài)度。對前期收購臻寶通、金藝珠寶、捷夫珠寶、越王珠寶形成的商譽進(jìn)行系統(tǒng)性減值測試，均出現(xiàn)減值跡象，綜合客觀因素和未來業(yè)務(wù)發(fā)展判斷，公司擬對以上子公司所在的資產(chǎn)組的商譽計提減值準(zhǔn)備。

不過，在業(yè)績預(yù)告中金一文化未公布計提商譽減值的具體金額。

對此，深交所要求金一文化補充披露擬對幾家子公司計提的商譽減值金額，并詳細(xì)說明商譽減值測試方法、參數(shù)選取及依據(jù)，說明商譽減值的計提時點是否準(zhǔn)確、以前年度商譽減值計提是否充分、本次減值是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。