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消費者刷不動了，美國信用卡債務或迎來末路。

美聯儲近日公布的數據顯示，經季節調整后，美國11月消費者債務總額環比增長125億美元至4.176萬億美元，增幅創三個月以來最大，總額也創歷史新高。

但與此同時，當月美國消費者債務總額年增長率僅為3.6%，不及10月的5.5%，有所放緩;主要為信用卡債務的循環債務未償還余額減少24億美元至接近1.1萬億美元，同比下降2.7%，遠不及上月的增長8.8%。

另外，包括汽車和學校貸款在內的非循環信貸在11月增加149億美元，為三個月來最大增幅，同比增速達到5.8%，抵消了循環債務的下跌。

值得注意的是，在過去的6個月里，美國人借貸的總體趨勢有所下降，信用卡債務也出現大幅下滑。

有分析認為，美國11月信用卡支出下降，其原因可能在于消費者在為假日購物季做準備時付清了余額。考慮到美國12月零售銷售增長較為健康，當月的信用卡債務很有可能再次增長。

但也有分析看到，借貸下降或是一個信號，警告人們美國經濟消費端已經到達了無法再增加更多債務的地步，消費者目前正在捂緊錢包。

換言之，如果美國消費者即將刷爆他們的信用卡，這對美國經濟未來的增長而言，并不是一個好兆頭。

一直以來，消費者支出都是美國經濟的頂梁柱，占其體量比重達到三分之二。但有分析認為，美國消費者能夠支出的唯一原因在于，美聯儲將利率維持在足夠低的水平，以便在缺乏儲蓄的情況下，信貸仍舊能夠持續流動。

顯然，這一狀況并不可持續，債務總額創下新紀錄之際，美國消費者的債務之路或已走到尾聲。

在此之前，高企的美國債務已經引起全球各大機構、組織的注意。他們反復警告，債務很可能成為下一輪經濟衰退的棘手問題。

去年12月，IMF就曾在研究中指出，在企業違約或是企圖通過削減投資或裁員來大幅減少債務的情況下，利用私人債務來為派息、股票回購或并購提供資金，可能會放大下一輪衰退對全球經濟造成的沖擊。

IMF財政事務部副部長Marialuz Moreno Badia和高級經濟學家Paolo Dudine表示：

與之前的全球金融危機不同，如今的風險不僅集中在私營部門，也在公共部門。這在一定程度上反映了全球金融危機遺留下來的未解決問題。

若產出下降導致營收減少，或是企業違約引發虧損并抑制銀行放貸，那么減少私營部門債務的動作也可能反過來成為自身不堪重負的公共部門的負擔。

除了私人債務之外，堆積如山的公共債務也頗為令人擔憂。

1月初，世界銀行就曾發聲警告稱，全球正面臨1970年以來規模最大、速度最快、范圍最廣的一次債務增長浪潮。在此背景下，目前處于歷史低位的利率可能不足以抵御另一場大范圍金融危機。

世界銀行指出，盡管目前的低利率減輕了一些債務高企所帶來的風險，但之前的三次債務增長潮都始于實際利率較低的環境，由全球金融市場的改變來推動，最后以許多發展中國家陷入經濟危機告終。