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■本報(bào)見習(xí)記者孟珂

近日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署了2019年經(jīng)濟(jì)工作，其中明確要引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入股市。據(jù)了解，今年以來，資本市場(chǎng)政策紅利不斷釋放，吸引了越來越多的中長(zhǎng)期資金加入其中。養(yǎng)老目標(biāo)基金接連獲批;養(yǎng)老金和職業(yè)年金入市步伐加快;對(duì)外開放程度不斷加深，外資投資熱情高漲。

對(duì)此，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副研究員劉向東昨日告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，中長(zhǎng)期資金入市是實(shí)現(xiàn)增值保值，目前來看，中長(zhǎng)期資金入市可以穩(wěn)定股市基本面，引領(lǐng)A股走出困局。

養(yǎng)老金入市提升空間大

養(yǎng)老金已成為A股市場(chǎng)上重要的長(zhǎng)期資金，證監(jiān)會(huì)副主席李超日前在第二屆“養(yǎng)老金與投資”論壇上表示，截至2018年9月末，我國(guó)基金業(yè)受托管理社保基金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金等各類養(yǎng)老金已達(dá)1.66萬億元，較年初增長(zhǎng)了1900億元。

自2017年基本養(yǎng)老金啟動(dòng)市場(chǎng)化投資運(yùn)作以來，基本養(yǎng)老金入市步伐加速。人社部新聞發(fā)言人盧愛紅在人社部三季度新聞發(fā)布會(huì)上表示，人社部穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)，加快推進(jìn)城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資工作。截至9月底，北京、山西等15個(gè)省(區(qū)、市)政府與社保基金理事會(huì)簽署委托投資合同，合同總金額7150億元，其中4166.5億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。

根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至目前已公布的數(shù)據(jù)，與人社部年初公布的2731.5億元比較，可以看出，今年前9個(gè)月，新增6個(gè)省市簽署委托養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)合同，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資新增到賬資金為1435億元。

“2019年養(yǎng)老金可能將繼續(xù)擴(kuò)容，特別是一些地方省市的養(yǎng)老金，保值增值壓力較大。”蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃志龍昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，具體來說，對(duì)于養(yǎng)老金余額規(guī)模較大、投資渠道有限的省份，將加快入市的步伐。這些長(zhǎng)期資金的進(jìn)入，整體來說對(duì)股市是利好因素。

同時(shí)，各地職業(yè)年金入市不斷刷新“進(jìn)程條”。根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，今年以來，繼中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金投資管理人選拔之后，上海、山東、福建、江西、新疆等地陸續(xù)推進(jìn)了職業(yè)年金制度建設(shè)的各項(xiàng)工作。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著明年養(yǎng)老金的擴(kuò)容和職業(yè)年金的運(yùn)營(yíng)仍是A股市場(chǎng)長(zhǎng)期資金的重要來源。

外資流入A股“接踵而至”

“外資正成為影響A股走勢(shì)的一大重要因素。MSCI和富時(shí)羅素指數(shù)相繼對(duì)A股敞開大門，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)也將納入部分A股，另外滬倫通有望在近期開通。外資已經(jīng)呈現(xiàn)加速流入的態(tài)勢(shì)，2018年前11月滬深港通成交凈流入2915億元，同比增46%。目前外資持股(QFII和滬深港通)持股市值占流通市值比例約為2.2%。”浙商證券首席策略分析師曹海軍昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，隨著A股國(guó)際化的不斷深化，明年這些外資將會(huì)形成一波入市的小高潮。

對(duì)于外資流入的規(guī)模，曹海軍表示，A股入MSCI和富時(shí)羅素指數(shù)將加速外資流入的速度，根據(jù)測(cè)算，A股按5%納入MSCI，將至少帶來1224億增量資金，占A股總流通市值0.32%，未來有望提升比例至20%，增量資金規(guī)模將繼續(xù)增加3倍約3670億元資金。按25%分三次納入富時(shí)羅素指數(shù)，預(yù)計(jì)總計(jì)帶來820億元增量資金。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)明年QFII、滬深港通和滬倫通資金將繼續(xù)流入，外資持股比例有望提升至3%以上。

在談及2019年還將有哪些長(zhǎng)期資金入場(chǎng)，劉向東認(rèn)為，銀行資金、保險(xiǎn)資金等也可能成為資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期援軍。隨著上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)得到緩解，外資將可能率先增加對(duì)A股的投入，特別是允許外資私募基金進(jìn)入A股市場(chǎng)，預(yù)計(jì)明年將會(huì)有4000億元至5000億元的資金規(guī)模進(jìn)入A股。

多措并舉迎中長(zhǎng)期資金

對(duì)于明年中長(zhǎng)期資金的加速流入，A股市場(chǎng)應(yīng)做哪些準(zhǔn)備?萬博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)劉哲昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入，首先，要改善政策環(huán)境，減少監(jiān)管部門對(duì)交易環(huán)節(jié)不必要的干預(yù)，提高政策的穩(wěn)定性和可預(yù)期性。其次，應(yīng)完善市場(chǎng)交易制度，加快推進(jìn)科創(chuàng)板設(shè)立、注冊(cè)制試點(diǎn)和退市制度的完善。再次，要通過加強(qiáng)信息披露制度，倒逼上市公司治理能力的提升，并購重組回歸到產(chǎn)業(yè)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的初心，引導(dǎo)更多關(guān)注企業(yè)基本面的價(jià)值投資理念形成。

此外，曹海軍還補(bǔ)充道，要加快A股國(guó)際化進(jìn)程。逐漸放開外資進(jìn)入A股市場(chǎng)的限制，包括擴(kuò)大QFII投資比例和主體資格、擴(kuò)大滬深港通投資額度和投資標(biāo)的、擴(kuò)大一般外國(guó)投資者投資A股的限制。并積極申請(qǐng)納入國(guó)際指數(shù)。同時(shí)，還需加強(qiáng)投資者保護(hù)。把保護(hù)投資者權(quán)益作為不可動(dòng)搖的基石，依法保護(hù)各類股東知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)、參與決策權(quán)、選擇管理者權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)等各項(xiàng)權(quán)利，才能更好引導(dǎo)各類資金入市。

興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院副院長(zhǎng)、首席全球策略分析師張憶東在“重構(gòu)創(chuàng)新大時(shí)代”會(huì)上表示，隨著A股市場(chǎng)加速對(duì)外開放，低估值的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將迎來長(zhǎng)線外資。加上銀行公募理財(cái)、養(yǎng)老金入市等落地實(shí)施，中國(guó)資本市場(chǎng)正成為全球長(zhǎng)線資金配置的寵兒。