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■本報記者 蘇向杲

截至昨日晚間，中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險全部公布其11月份保費數據。從壽險方面來看，11月份四家上市險企共實現壽險保費收入643億元，同比增長速13.1%，較上月有所回落。

從累計增速來看，前11個月四家上市險企共實現壽險保費收入1.26萬億元，同比增長12.1%，遠好于行業平均水平(行業前10月增速-0.81%，前11月數據暫未公布)。

自去年“134號文”落地后，監管層引導保險產品從投資屬性更多地轉向保障屬性(比如保險產品期限、領取方式等出現變化等)，銷售難度增加的情況在今年整體壽險行業數據中已有體現。對于明年開門紅，多家券商研報預計保險公司依舊會順應“保險姓保”的態勢，以保障型保險為主，新業務價值率有望提升。

具體來看，11月份平安、太保、新華表現較好。

平安壽險今年11月份實現保費收入286億元，同比增長22.3%，增速回升。前11個月累計增21.0%，繼續領跑行業。從保費拉動的結構來看，續期業務依舊為保費增長的主力軍，新單也繼續起正貢獻(累計新單已恢復正增長)：11月份續期保費181億元，同比增長25.0%(前11月增37.2%)，新單保費105億元，同比增長17.9%(前11月新單已經轉正，同比增長0.01%)。12月基期相對也較低(去年下半年在134號文的發布下，保險公司已著手調整其保險產品結構)，新單有望繼續保持正增長。

太保壽險11月份實現保費87億元，同比增長25.4%，增速較上月提升5.0個百分點。從累計保費來看，前11月同比增長15.5%，仍保持兩位數增長。保費結構方面，續期保費依舊為主要貢獻(從前三季度數據來看，受益于公司較好的保費結構，續期業務同比增長三成，成為保費增長的主要動力，很好地緩和了受監管、理財產品競爭等影響，新單承壓的局面)。在倡導“保險姓保”的行業背景下，太保順勢加大了傳統險的銷售，并帶動整體新業務價值率提升。

從上市險企壽險策略來看，10月份以來上市險企加速布局保障類產品，一方面實現順利收官，另一方面為2019年開門紅第二階段保障型業務蓄力。具體來看，平安人壽先后升級大小平安福、鑫系列重疾和愛滿分，擴充保障范圍費率略有提升(1%-5%);新華保險于12月12日推出業內首款附加心血管特定重疾產品，公司在“以附促主”的經營思路下強化為客戶提供“全程、全面、全家”的風險管理服務方案;太保壽險長相伴A終身重疾產品于10月1日上線，為客戶提供“保障+儲蓄+傳承”的綜合服務。

群益證券研究員廖晨凱表示，展望未來，行業景氣度確定性強：一方面隨著城鎮人均居民收入水準的提升及人口老齡化的趨勢延續，保險越來越成為一種剛性需求;另一方面從保險密度和保險深度指標上來看，目前依舊在世界上處于較低水準，依舊有很大的提升空間。股價方面，目前保險股估值處于歷史較低位置。個股方面，中國平安無論壽險、產險均表現出優于行業的競爭力，并且保險科技應用水準好于同業。中國太保壽險轉型后代理人管道及期交占比高，產險增速較快增長。新華保險大力轉型，公司有增員計劃并重點布局舉績率和人均產能，大力發展公司特色健康險，并計劃通過附加險進一步帶動主險，公司轉型成果陸續釋放。中國人壽壽險累計保費實現正增長，打破原來消極預期，具備一定的成長性。