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4月15日，A股銀行板塊午后集體大漲，個別銀行股價還創下歷史新高。

市場分析人士認為，銀行板塊大漲除了與降準有關，還有一個原因就是存款利率上限下調預期正在升溫。

今日，市場傳聞市場利率定價自律機制召開會議，鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調10個基點(BP)左右，自愿非強制。上海證券報記者獲悉，今日已有地方城商行收到通知。

近年來，人民銀行推動貸款市場報價利率(LPR)改革過程中，也出臺多個配套措施，包括優化存款定價方式，以引導降低銀行負債端成本，為向實體經濟讓利創造空間。而鼓勵存款利率上限下調，將降低商業銀行的負債成本，進一步提高商業銀行支持實體經濟的能力。

受訪人士向記者表示，通過市場化手段引導下調存款利率上限，對銀行穩住負債成本有一定幫助，也有利于息差保持平穩，但也不能高估會產生的影響。

利率上限下調利于穩住負債成本

招商證券首席銀行分析師廖志明認為，對于鼓勵存款利率上限下調，首先要區分是定期存款還是活期存款。其次，對于定期存款來說，要到期才會調整。

廖志明說，目前很多銀行活期存款利率是0.3%，已經非常低。在比較理想的情況下，調整如果覆蓋活期存款，那么最終對銀行負債成本是有一定幫助。根據他的估算，A股所有上市銀行存款的占比大概是75%，所以如果存款利率上限下調10BP，負債成本最多下降8BP.如果考慮活期存款不調整，就近期來看，銀行業整個負債成本下降約在4個BP。

近年來，人民銀行在推動LPR改革過程中，同時推出了多項改革配套措施，包括去年6月優化存款利率自律上限確定方式，限制存款利率上限，約束個別銀行的高息攬存行為、加強對異地存款的管理等，以引導降低銀行負債端成本，為向實體經濟讓利創造空間。

人民銀行貨幣政策委員會召開2022年一季度例會時提出，加強存款利率監管，著力穩定銀行負債成本，發揮貸款市場報價利率改革效能，推動降低企業綜合融資成本。

源自央行貨幣政策執行報告，目前存款利率變動情況

此種背景下，市場對存款利率上限進一步走低也存在預期。上海金融與發展實驗室主任曾剛向記者表示，目前存款利率相對于金融市場利率已經比較滯后。通過自律機制調整存款利率上限，推動銀行存款利率的整體下行，也是順應整個金融市場利率變動的趨勢，有助于穩定銀行息差；存款成本的下行，也為貸款端利率下行、降低實體經濟融資成本創造條件。

他同時強調，這不是強制性要求下調，自律機制為不同區域不同銀行留有空間，是一個市場化的引導手段，不是一次性基準利率調整，兩者效果是完全不一樣的。

銀行股飛漲

南京銀行股價創歷史新高

受降準預期以及上述消息影響，今日A股銀行板塊午后集體大漲。

數據顯示，銀行板塊漲幅1.62%，主力資金凈流入銀行板塊超17億元。

個股方面，常熟銀行、南京銀行漲超5%，成都銀行、蘇農銀行漲超4%。杭州銀行、江蘇銀行、齊魯銀行漲超3%。特別是南京銀行的股價創下歷史新高，收盤為11.9元/股。

實際上，受寬信用環境、銀行基本面強勢恢復等多個因素影響，今年以來，在大盤深度調整中，銀行板塊是為數不多表現不錯的板塊和“避風港”。

數據顯示，年初以來，整個A股銀行板塊漲幅4.49%，近一月漲幅9.8%。個別銀行股漲勢喜人，如成都銀行漲幅37.92%，南京銀行漲幅32.81%，常熟銀行漲幅28.59%，江蘇銀行漲幅24.87%。

銀行存款壓力只增不減

雖然自律機制鼓勵銀行存款利率上限再降10BP，有利于降低負債成本，有助于穩定銀行持續收窄的凈息差，但這在銀行基層人士看來，可能拉存款變得更困難了。

“我覺得很難執行，除非不考核存款指標。”一家大行在滬支行負責人坦言。

商業銀行存款的壓力，在上市銀行2021年年報中有著明顯體現。記者根據數據統計，已披露年報的25家上市銀行中，有20家銀行的2021年存款增速較上年增速明顯放緩。光大銀行、浙商銀行、建設銀行等6家銀行的存款增速由雙位數降為個位數。個別銀行維持存款增長已十分困難，例如，鄭州銀行2021年存款總額增速僅為1.46%，民生銀行2021年存款總額增速也僅有1.28%，公司存款甚至為負增長。

上述人士表示，現在全國疫情多發，企業經營現金流緊張，拓展存款業務很難，目前同業借款都已用足利率上限，再主動降利率意愿很低。

銀行負債端的壓力，在同業存單市場也已有明顯反映。自2月中旬以來，同業存單的發行呈現量價齊升的態勢。根據中國貨幣網數據，近期部分銀行發行的1年期同業存單利率高達2.75%，與1年期MLF利率(2.85%)利差為10BP。

（文章來源：上海證券報）